孔詩妍輸入程式碼，發現這是家銀行。

查閱pb（市淨率）、pe（市盈率），七年前、七年後估值相差無幾。然而七年前股價是6元，七年後是18元。算算年化收益，大約有17%。

“怎麼回事？為什麼投資銀行的收益這麼高？”孔詩妍驚訝。

雲珞：“從前有一家銀行，資產100萬，靠吸收儲蓄、放出貸款盈利。假設ROE固定為16%，也就是說，投入100萬，一年能賺16萬。”

“一年16萬，一年16萬，要花6.25年才能把本金掙回來。（pe=100/16=6.25）”

“對於這筆生意，很多人不看好。有人說，我出80萬，股權全部轉讓給我怎麼樣？”

“因為不看好銀行業的未來，認定ROE會顯著下滑，老闆打算拿了錢去其他行業發展，所以答應成交。於是100萬的資產，售價80萬。（pb=80/100=0.8）”

“資產還是那資產，依舊年賺16萬。對於接手人而言，只出了80萬本金，所以年化利率16/80=20%。”

“這就叫做‘買的便宜’。”

孔詩妍恍然，“哪怕找不到成長期公司，選擇成熟期公司，依然能夠賺到錢。”

雲珞：“之前買的養豬股，恰巧遇上風口被炒作，所以股價漲得特別高。”

“換做其他行業，就算運氣不好、沒有風口，等到牛市的時候，所有板塊都會進行炒作。”

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