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一條邏輯鏈，出現在了卡特的腦海裡：

因為低利率和開放企業發債限制的關係，日本企業的融資渠道，在近幾年內，大量轉向了債市。而債市投資者方面，又因為火熱的市場風氣、強烈的市場信心，讓他們幾乎都對風險溢價部分，十分的輕視！或者說，乾脆不考慮企業還不上錢的問題！

一方面，過去大藏省會稽核這些意圖發行債券的公司資質，審查他們的營收情況，確保可以還得起債務。習慣了這種模式下的，普通投資人，心裡潛意識地會更信任他們，相信他們絕對能還得起錢。

這種感覺，就有點像過去中國的上市公司給人感覺很牛逼一樣。在核準制時代裡，能上市的公司，說一句“他們就是想破產都不容易”完全不為過。畢竟能核准上市，就意味著他們的經營情況，已經被查得可謂是透底了：盈利情況好不好啊？穩不穩定啊？

但凡有一個指標不太穩妥，它都無法上市。這樣的公司，信用自然不必多說！驟然一下改成了註冊制，在這樣一個換檔期裡，不是所有投資人的思維都能及時轉變過來的！

另一方面，在投機熱中，賺錢好像很輕鬆！自己一個升斗小民都能這麼輕鬆的賺錢，那那些大公司，賺錢豈不是更容易？沒道理還不上錢嘛！

這兩方思想的碰撞，就和左腳踩右腳似的：投資人越是相信公司債的償付能力，對這些日本公司、日本企業來說，透過債券融資就越簡單，成本越低！

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